ST步森收年报问询函：去年加盟门店关闭33家的情况下 加盟模式营业成本、营收均出现大幅增长的原因及合理性？

一、ST步森年报问询函背景解析

ST步森近期收到了深交所的年报问询函，焦点集中在公司加盟门店的运营情况上。尽管去年公司加盟门店数量减少了33家，但加盟模式的营业成本和营收却出现了显著增长。这一现象引发了监管机构的关注，要求公司解释其背后的原因及合理性。问询函的发出，不仅是对ST步森财务数据的一次深入审查，也是对其经营模式和市场策略的一次全面评估。

二、加盟门店关闭33家的具体影响

ST步森在2022年关闭了33家加盟门店，这一决策对公司的整体运营产生了多方面的影响。首先，门店关闭直接减少了公司的固定成本支出，包括租金、水电费和员工工资等。这些成本的减少在一定程度上缓解了公司的财务压力，尤其是在市场环境不确定的情况下。

然而，门店关闭也带来了一些负面影响。加盟门店的关闭意味着公司失去了这些门店的销售渠道，可能导致短期内营收的下降。此外，关闭门店可能会影响品牌的市场覆盖率和消费者的品牌认知度，尤其是在这些门店所在的市场区域。

尽管如此，ST步森的加盟模式在营业成本和营收方面均出现了大幅增长。这表明公司可能通过优化供应链管理、提升产品附加值或加强线上销售渠道等方式，成功抵消了门店关闭带来的负面影响。公司可能还通过提高单店销售效率和客户转化率，实现了营收的增长。

综上所述，虽然加盟门店的关闭对ST步森的运营产生了一定的影响，但公司通过有效的策略调整，成功实现了营业成本和营收的双增长，显示了其商业模式的灵活性和适应性。

三、加盟模式营业成本大幅增长的原因分析

在分析ST步森年报中加盟模式营业成本大幅增长的原因时，首先需要考虑的是原材料成本的上升。近年来，全球供应链的不稳定性导致原材料价格波动较大，尤其是纺织行业常用的棉花、化纤等原材料价格持续走高。这种成本压力直接传导至加盟门店，使得营业成本显著增加。

其次，劳动力成本的增加也是不可忽视的因素。随着最低工资标准的提高和劳动力市场竞争的加剧，企业需要支付更高的工资以吸引和保留员工。对于加盟模式而言，总部通常会要求加盟商按照统一标准支付员工薪酬，这进一步推高了营业成本。

此外，营销和推广费用的增加也对营业成本产生了影响。为了应对市场竞争，ST步森及其加盟门店加大了品牌宣传和市场推广的力度，这些费用的增加无疑增加了整体的营业成本。

最后，物流成本的上升也是导致营业成本增加的重要原因。随着燃油价格的波动和物流行业成本的增加，运输费用不断攀升，这对依赖物流配送的加盟模式来说，无疑是一个沉重的负担。

综上所述，原材料成本、劳动力成本、营销费用和物流成本的多重压力共同导致了ST步森加盟模式营业成本的大幅增长。

四、营收增长与门店关闭之间的矛盾解读

ST步森在年报中披露，尽管去年加盟门店数量减少了33家，但其加盟模式的营业成本和营收却均出现了显著增长。这一现象引发了市场的广泛关注和质疑。通常情况下，门店数量的减少往往伴随着营收的下降，但ST步森的情况却恰恰相反。

首先，营收的增长可能源于单店效益的提升。在门店数量减少的情况下，公司可能通过优化运营、提升服务质量或推出更具吸引力的产品，使得剩余门店的销售额大幅增加。这种情况下，虽然门店数量减少，但单店的盈利能力增强，从而带动整体营收的增长。

其次，营业成本的增加可能与公司战略调整有关。ST步森可能在减少门店数量的同时，加大了对剩余门店的投入，如提升门店装修标准、增加营销费用等，以确保这些门店能够更好地吸引和留住客户。这种策略虽然短期内增加了成本，但长期来看，有助于提升品牌形象和市场份额。

此外，营收与成本的双增长也可能与供应链优化有关。通过集中采购、优化物流等方式，公司可能在降低单个门店运营成本的同时，提高了整体供应链的效率，从而在门店数量减少的情况下，依然实现了营收的增长。

综上所述，ST步森在加盟门店数量减少的情况下，营收和营业成本均出现大幅增长，可能是公司通过提升单店效益、加大投入以及优化供应链等多重策略的结果。这一现象虽然看似矛盾，但在深入分析后，其合理性逐渐显现。

五、ST步森加盟模式未来发展策略探讨

面对年报问询函中提及的加盟门店关闭与营业成本、营收增长之间的矛盾，ST步森需重新审视其加盟模式的未来发展策略。首先，公司应加强对加盟商的筛选与培训，确保新加盟门店的质量，避免因管理不善导致的门店关闭。其次，ST步森应优化供应链管理，降低营业成本，同时通过技术创新提升产品附加值，确保营收的可持续增长。此外，公司还应探索线上线下融合的新零售模式，提升品牌的市场竞争力。通过这些策略的实施，ST步森有望在加盟模式上实现更加稳健的发展。